Våre fond

Samtlige av våre aksje-, rente- og kombinasjonsfond er aktivt forvaltet. Vi bruker en verditilnærming i investeringsprosessen og har en bevisst holdning til risiko.

Våre verdipapirfond Kategori Siste dag Hittil i år Siste år Årlig avk 3 år Årlig avk 10 år Minste-tegning Kjøp
Fondsfinans Norge Norge -0.57 % -0.93 % 2.92 % 15.31 % 16.56 % 10.000,- Kjøp
Fondsfinans Norden Norden -0.48 % -7.49 % -4.90 % 7.72 % - 10.000,- Kjøp
Fondsfinans Global Helse Bransjefond Helsevern -0.44 % 5.26 % 3.93 % 5.46 % 16.06 % 10.000,- Kjøp
Fondsfinans Global Energi Bransjefond Energi -1.07 % -14.41 % -10.90 % 2.58 % - 10.000,- Kjøp
Fondsfinans Aktiv 60/40 Kombinasjonsfond NOK Moderat -0.34 % -0.84 % 1.00 % - - 10.000,- Kjøp
Fondsfinans Obligasjon Rente NOK Korte obligasjoner -0.02 % 1.27 % 1.37 % - - 10.000,- Kjøp
Fondsfinans Kreditt Rente NOK High Yield 0.01 % 6.10 % 6.44 % 7.57 % - 10.000,- Kjøp
Fondsfinans High Yield Rente NOK High Yield 0.05 % 7.65 % 8.17 % 8.25 % - 100.000,- Kjøp
Fond Fondsfinans Norge
Kategori Norge
Hittil i år -0.93 % %
Siste år 2.92 % %
Årlig avk 3 år 15.31 % %
Årlig avk 5 år 11.24 % %
Minste-tegning 10.000,-
Fond Fondsfinans Norden
Kategori Norden
Hittil i år -7.49 % %
Siste år -4.90 % %
Årlig avk 3 år 7.72 % %
Årlig avk 5 år - %
Minste-tegning 10.000,-
Fond Fondsfinans Global Helse
Kategori Bransjefond Helsevern
Hittil i år 5.26 % %
Siste år 3.93 % %
Årlig avk 3 år 5.46 % %
Årlig avk 5 år 14.71 % %
Minste-tegning 10.000,-
Fond Fondsfinans Global Energi
Kategori Bransjefond Energi
Hittil i år -14.41 % %
Siste år -10.90 % %
Årlig avk 3 år 2.58 % %
Årlig avk 5 år - %
Minste-tegning 10.000,-
Fond Fondsfinans Aktiv 60/40
Kategori Kombinasjonsfond NOK Moderat
Hittil i år -0.84 % %
Siste år 1.00 % %
Årlig avk 3 år - %
Årlig avk 5 år - %
Minste-tegning 10.000,-
Fond Fondsfinans Obligasjon
Kategori Rente NOK Korte obligasjoner
Hittil i år 1.27 % %
Siste år 1.37 % %
Årlig avk 3 år - %
Årlig avk 5 år - %
Minste-tegning 10.000,-
Fond Fondsfinans Kreditt
Kategori Rente NOK High Yield
Hittil i år 6.10 % %
Siste år 6.44 % %
Årlig avk 3 år 7.57 % %
Årlig avk 5 år 4.30 % %
Minste-tegning 10.000,-
Fond Fondsfinans High Yield
Kategori Rente NOK High Yield
Hittil i år 7.65 % %
Siste år 8.17 % %
Årlig avk 3 år 8.25 % %
Årlig avk 5 år - %
Minste-tegning 100.000,-
  • Vi bruker en blanding av «top-down» og «bottom-up» tilnærming i vår investeringsprosess. Det vil si at makroøkonomi, trender i markedene og bransjevalg sees i sammenheng med pris, likviditet og en grundig selskapsanalyse.

    Dette gir grunnlag for den avkastnings- og risikovurdering som vi kommer frem til.

    Vi bruker egenutviklede modeller for å vurdere de utfallsrom et gitt verdipapir kan ha. Her legges det til grunn interne og eksterne verdivurderinger og forvalterenes vurdering av risiko. Vi har således en disiplinert oppfølging av alle posisjonene i respektive fond.

    Det er forvalters subjektive vurdering som er avgjørende for alle investeringsbeslutninger.

    Fondsfinansformelen – Hvordan vurderer vi selskaper?

    • Vi følger utviklingen i verdensøkonomien tett, og beskriver vårt syn månedlig i markedsrapporten
    • Vi er opptatt av langsiktige trender, for eksempel en aldrende befolkning i den vestlige verden
    • Vi liker bransjer med ekstraordinære muligheter til avkastning. Vi ekskluderer bransjer som ikke er samfunnstjenlige, slik som tobakk
    • Vi ønsker en fleksibel portefølje, og sikrer at investeringene gjøres i selskap med god likviditet
    • Vi unngår selskaper med høy risiko, særlig de som har binære utfall innen teknologi eller regulering
    • Vi vil kjenne selskapene vi investerer i. Det betyr å treffe ledelsen, kjenne eierstrukturen, forstå virksomheten, verdikjeden og verdidrivere.
    • Vi er verdiorientert, og vurderer alltid prisen nøye
  • Vi har en enkel og godt innarbeidet investeringsfilosofi for alle våre fond. Vi er verdibaserte, aktive investorer som er på jakt etter undervurderte verdipapirer.

    Vårt mål er å generere en god risikojustert avkastning for våre kunder.

    Samfunns- og selskapsvurderinger

    I vår investeringsprosess benytter vi en kombinasjon av selskaps- og makroøkonomisk analyse. Vi er opptatt av de langsiktige trendene og utviklingen i samfunnet. Vår vurdering av det store bildet danner grunnlaget for hvilke sektorer vi prioriterer i våre porteføljer.

    Vi foretar samtidig en grundig og fundamental analyse av selskapene vi investerer i. I analyseprosessen vurderer vi mange faktorer, herunder selskapenes konkurransefordeler, markedsmuligheter, lønnsomhet, soliditet, eierstyring og ledelse. Basert på denne analysen estimerer vi selskapenes fundamentale verdi.

    Verdiorientering og langsiktighet

    Kjernen ved verdiinvestering er å kjøpe et verdipapir til en lavere pris enn den fundamentale verdien. For at den fundamentale verdien skal bli forstått av markedet og således gi en verdioppgang, må noen faktorer kunne utløse verdioppgang i fremtiden. Siden vi ikke med sikkerhet vet når faktorene inntreffer og følgelig heller ikke når verdioppgangen kan skje, går langsiktighet sammen med det å være verdiinvestor.

    I Fondsfinans har vi mange ganger vist at vi er tålmodige og har mot til å sitte gjennom perioder hvor kursutviklingen tidvis har gått mot investeringene. I slike perioder vurderer vi selvsagt om analysene fortsatt er robuste. Av erfaring vet vi at det noen ganger tar tid før markedet endrer prisingen av et selskap. I det langsiktige bildet blir daglige kursendringer ofte bare støy.

    Bevisst holdning til risiko

    En bevisst holdning til risiko er et sentralt element i investeringsstrategien. Risiko tillegges betydelig vekt både ved investering i enkeltselskaper og ved porteføljesammensetningen. Ved positive utsikter vil porteføljens samlede risiko bli søkt lagt høyere enn ved negative utsikter.

    Vi søker å unngå selskaper med binære utfallsrom. Typiske eksempler på dette kan være små selskaper som satser alt på utviklingen av ett produkt.

    Foretrekker mellomstore selskaper

    Sammenlignet med markedsindeksene er aksjefondene i Fondsfinans mer eksponert mot mellomstore selskaper. Disse selskapene er ofte ikke godt nok analysert, slik at det lettere kan oppstå feilvurderinger av selskapenes fremtidige inntjeningsmuligheter. Dagens mellomstore selskaper vil ofte bli fremtidens vinnere. Dermed oppstår det mulighetsrom for oss som er aktive verdiforvaltere til å finne attraktive kandidater.

    Vi er tro mot vår investeringsfilosofi

    Vi har i mange år konsekvent fulgt samme investeringsfilosofi og -prosess. Dette har resultert i god avkastning for våre fond. Ved å være tro mot vår langsiktige verdiorienterte forvaltningsstrategi tror vi at Fondsfinans også i fremtiden vil kunne skape gode resultater for andelseierne.

  • Retningslinjer for beste utførelse

    Bakgrunn

    Fondsfinans Kapitalforvaltning (FFKF) er et forvaltningsselskap for verdipapirfond som forvalter Fondsfinans Fondene. Dette innebærer at FFKF fatter investeringsbeslutninger og gjennomfører disse på vegne av verdipapirfondene. Disse retningslinjene gir en oversikt over hvordan og hvor investeringsbeslutningene skal utføres for å oppnå best mulig resultat for andelseierne.

    Vurdering av beste resultat ved utførelse av investeringsbeslutninger

    FFKF vil gjennomføre alle rimelige tiltak for å oppnå et best mulig resultat for verdipapirfondene med hensyn til pris, kostnader, hurtighet, sannsynlighet for gjennomføring og oppgjør, størrelse, art og andre relevante forhold. For å avgjøre den relative vekten av disse faktorene vil følgende kriterier vurderes:

    • verdipapirfondets mål, investeringspolitikk og risikoer slik dette fremgår i
    prospektet og eventuelt vedtekter
    • ordrens art
    • egenskaper ved de finansielle instrumenter som inngår i ordren
    • egenskaper ved de handelssystemer der ordren kan legges inn

    Generelt vil FFKF legge mest vekt på:

    Pris
    Alle FFKFs verdipapirfond har som målsetting å oppnå best mulig risikojustert avkastning for andelseierne. Prisen som oppnås ved handel i finansielle instrumenter er derfor vesentlig ved vurdering av beste utførelse.

    Kostnader
    Transaksjonskostnadene ved handel i finansielle instrumenter påvirker fondets avkastning og vil bli vektlagt ved vurdering av beste utførelse.

    Hurtighet
    Ved omsetning av større poster kan det i enkelte tilfeller være i andelseiernes interesse å akseptere en høyere kostnad eller dårligere pris for å få gjennomført transaksjonen innen rimelig tid.

    Egenskaper ved de finansielle instrumentene som inngår i ordren
    I enkelte mindre likvide verdipapirer kan FFKF velge en dyrere transaksjonsform for å oppnå beste utførelse.

    Vurdering av beste resultat ved plassering av ordre

    Når FFKF har fattet en investeringsbeslutning skal handel i verdipapirer alltid utføres av en megler som står på listen over godkjente meglerforbindelser. Meglerne på listen velges blant annet på bakgrunn av
    • Historikk
    • Soliditet
    • Etisk fremferd
    • Transaksjonskostnader

    Listen over godkjente meglerforbindelsene godkjennes årlig av styret i FFKF.

    Administrerende direktør er ansvarlig for at det blir foretatt stikkprøver av at det er oppnådd beste resultat for handler som er gjennomført. Resultatet av undersøkelsene meldes til Compliance, som loggfører resultatene.

    Godtgjørelsesordninger i Fondsfinans Kapitalforvaltning AS

    Styret i Fondsfinans Kapitalforvaltning AS («Fondsfinans») har vedtatt en godgjørelsesordning for selskapets ansatte og tillitsvalgte. Godtgjørelsesordningen er i samsvar med forskrift av 21. desember 2011 nr. 1467 til verdipapirhandelloven, og vil bli gjennomgått av styret minst en gang i året. Godtgjørelsesordningen er utformet slik at det ikke oppfordres til risikotaking som er uforenelig med risikoprofilen, vedtektene eller øvrige stiftelsesdokumenter til fond under forvaltning.

    Fondsfinans har som mål å ha konkurransedyktige lønns- og ansettelsesvilkår, uten å være lønnsledende. Fast lønn til ledende ansatte, til ansatte med arbeidsoppgaver av vesentlig betydning for risikoeksponeringen til forvaltningsselskapet eller fond under forvaltning samt ansatte med kontrolloppgaver, skal være tilstrekkelig høy til at foretaket kan unnlate å utbetale den variable godtgjørelsen.

    Variable godtgjørelse baseres på en kombinasjon av vurdering av vedkommende person og resultatene til vedkommende forretningsenhet, fond under forvaltning og forvaltningsselskapet som helhet, over en periode på minst to år. Minst halvparten av variabel godtgjørelse skal bestå av andeler i fond forvaltet av Fondsfinans Kapitalforvaltning AS

    For ansatte i Fondsfinans Kapitalforvaltning skal minst 40 % av den variable godtgjørelsen utbetales jevnt over en periode på minst tre år. Den samlede variable godtgjørelsen skal som hovedregel reduseres betydelig eller bortfalle dersom forvaltningsselskapets eller fondets økonomiske resultat er svakt eller negativt.

    Styremedlemmer mottar kun fast godtgjørelse.

    For 2017 fikk ansatte i Fondsfinans Kapitalforvaltning AS samlet NOK 15.787.706 i godtgjørelse fordelt på samlet 13 ansatte.