Siden oppstart har Fondsfinans Norden A gitt 208 % avkastning (13,1% årlig gj. snitt) sammenlignet med 167% (11,4% årlig gj. snitt) for den nordiske indeksen VINX. I følge analyseselskapet Morningstar er dette den absolutt høyeste avkastning blant alle aksjefond i kategorien Norden siden oppstart 17.09.2015. *

Kundene har tydeligvis lagt merke til den gode avkastningen og fondet har vokst til å bli vårt største aksjefond med over 3 milliarder kroner under forvaltning.

Hva har vært de største bidragsyterne til fondets avkastning hittil i år?

– I utgangspunktet er elleve måneder kort tid i aksjemarkedet, der tilfeldigheter og flaks/uflaks spiller en stor rolle. Vi kan likevel konstatere at flere av våre største posisjoner har hatt fin operasjonell utvikling, og blitt belønnet godt av markedet. Særlig Kongsberg Gruppen, Investor AB og Protector Forsikring har vært viktige bidragsytere til avkastningen.

Hvordan påvirker dagens høye rente og inflasjonsnivå, investeringsbeslutningene deres?

– Vi forsøker å ikke la oss påvirke av hvordan renter og inflasjon beveger seg i det korte bildet. Vi baserer derimot våre verdsettelser på et langsiktig avkastningskrav, der synet på de lange rentene selvfølgelig er viktig i form av alternativkost. Ved å fokusere på et langsiktig avkastningskrav gjennom økonomiske sykluser unngår vi å fokusere for mye på kortsiktige svingninger og tar i stedet hensyn til det lange bildet. Dette gir ofte en mer robust ramme for investeringsbeslutninger, særlig når renter og inflasjon er volatile.

Hvordan er porteføljen posisjonert nå?

– Investeringsstrategien til fondet skifter ikke etter amerikanske valg, makronyheter eller annen informasjon med kort holdbarhet. Vi prøver alltid å investere i selskaper med god historikk og som vi tror kan fortsette å forrente kapitalen godt. I tillegg prøver vi å være disiplinerte i forhold til verdsettelse, og forsøker å ikke la oss rive med når aksjemarkedet blir euforisk. Denne kombinasjonen av kvalitet og pris har tjent oss godt tidligere.

Hva er investeringsstrategien bak suksessen?

Fondsfinans Norden har en identisk investeringsstrategi som Fondsfinans Utbytte og Fondsfinans Global Utbytte, i et nordisk investeringsunivers.

– Når vi analyserer et selskap benytter vi noen tydelige definerte investeringskriterier, forklarer forvalter Fredrik Aarum. Samlet skal disse kriteriene sikre at vi investerer i selskaper med langsiktig verdiskapning og at vi unngår flokkmentalitet/moteinvesteringer.

Vi ønsker selskaper med:

1. Lang historikk med over gjennomsnittlig kapitalavkastning
2. Solid balanse og lav gjeldsgrad
3. Robuste konkurransefortrinn
4. Avkastning som ikke er avhengig av «unormal» vekst

Se hele porteføljen her

I tillegg ønsker vi at selskapene er godt posisjonert for langsiktige trender (som det teknologiske, demografiske og grønne skiftet), og foretrekker selskaper vi kan eie over tid.

– Vi forvalter konsentrerte porteføljer som kjennetegnes av en høy aktiv andel og normalt en overvekt i mellomstore selskaper, sier forvalter Christoffer Callesen. Disse selskapene er ofte ikke godt nok analysert, slik at det lettere kan oppstå feilvurderinger av selskapenes fremtidige inntjeningsmuligheter. Dagens mellomstore selskaper vil ofte bli fremtidens vinnere. Dermed oppstår det muligheter for oss som er aktive forvaltere til å finne attraktive kandidater.

Fondsfinans Norden i korte trekk

• Aktivt forvaltet nordisk aksjefond med 3 mrd kroner under forvaltning
• Konsentrert portefølje med normalt 25-35 selskaper
• Forvaltet av Fredrik Aarum, Harald Berge og Christoffer Callesen som alle selv har andeler i fondet
• 1,5% årlig forvaltningshonorar

 Teambasert forvaltning

Forvaltningsteamet består av trioen Fredrik Aarum, Harald Berge og Christoffer Callesen.

-Vi er likestilte i forvaltningen av Fondsfinans Norden, sier forvalter Harald Berge. Det handler om å komme opp med de beste investeringsideene og overbevise resten av teamet. Vi tror det er smart å utfordre hverandre på selskapsanalyser.

Les mer om Fondsfinans Norden

Opprett konto og invester her

Har du noen spørsmål? Ta kontakt på E-post fondsinvestor@fondsfinans.no eller tlf 23 11 30 00

*Kilde: Morningstar 31.10.2024

• Denne informasjonen er utarbeidet i markedsføringsøyemed. Vi anbefaler å lese nøkkelinformasjonsark og prospekt for fondet for ytterligere detaljer.
• Det er knyttet risiko til investeringer i fond på grunn av markedsbevegelser, utvikling i valuta, rentenivåer, konjunkturer, bransje- og selskapsspesifikke forhold.